Венецуела располага со најголеми резерви на нафта во светот, проценети на 303 милијарди барели, што е повеќе од Саудиска Арабија, Иран, САД и Канада заедно.
Главните пазари за венецуелската нафта се Кина, Индија и Куба, особено по заострувањето на санкциите од САД од 2017 година. Односите меѓу САД и Венецуела се сложени и се обликувани од нафтените спорови и безбедносните прашања. И покрај огромните резерви, Венецуела денес генерира само дел од приходот што некогаш го остварувала од извозот на нафта.
Нафтените резерви се концентрирани првенствено во појасот Ориноко, огромна област од 55 илјади квадратни километри на истокот на земјата. Оваа сурова нафта е екстра тешка, вискозна и густа, што ја прави многу потешка и поскапа за извлекување од конвенционалната сурова нафта. Ископувањето бара напредна технологија, вбризгување на пареа и мешање со полесна сурова нафта за продажба. Поради густината и содржината на сулфур, екстра тешката сурова нафта се продава со попуст во однос на полесната сурова нафта.
Експлоатацијата е доминирана од државната нафтена компанија „Петролеос де Венецуела“ (PDVSA), која се соочува со бројни проблеми: застарена инфраструктура, недоволни инвестиции, лошо управување и меѓународни санкции. Сето ова ја ограничува Венецуела да ги искористи целосно своите огромни нафтени резерви.
